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发布日期：2025-02-28 06:50    点击次数：82

　　新华财经北京2月7日电（王菁）债市周五（2月7日）小幅走弱欧洲杯体育，国债期货主力合约全面收跌，银行间现券收益率弧线平坦化上移，短债回调更昭彰；公开市集贯穿三日净回笼，除隔夜品种外，资金利率开阔下行。

　　机构觉得，本月资金面扰登程分主要来自于逆回购到期、政府债放量以及东谈主民币汇率波动，利好主要来自于节后现款回流银行体系以及央行豪阔的货币战术器具。不外，由于央行在流动性解决方面的派头暂未展现出更宽松的意图，因此流动性旯旮转松的幅度可能有限。

　　【行情追踪】

　　国债期货收盘全线着落，30年期主力合约跌0.2%，10年及2年期主力合约均跌0.11%，5年期主力合约跌0.15%。

　　银行间主要利率债开阔偏弱，5年期“24附息国债14”收益率上行1.75BP至1.3625%，10年期“24附息国债11”上行0.75BP报1.6025%，30年期“24相当国债06”上行1.25BP报1.8225%。此外，10年期“24国开15”上行1.5BP至1.641%。

　　中证转债指数收盘涨0.54%，31只能转债涨幅超2%，普利转债、万顺转2、超达转债、冠盛转债、联创转债涨幅居前，隔离涨10.01%、7.72%、6.48%、6.22%、4.93%。跌幅方面，15只能转债跌幅超2%，福新转债、震裕转债、湘泵转债、斯莱转债、盟升转债跌幅居前，隔离跌6%、4.1%、3.94%、3.2%、2.71%。

　　【国外债市】

　　北好意思市集方面，当地工夫2月6日，好意思债收益率集体上升，2年期好意思债收益率涨2.91BPs报4.2139%，3年期好意思债收益率涨2.56BPs报4.2291%，5年期好意思债收益率涨2.64BPs报4.2727%，10年期好意思债收益率涨2.01BPs报4.4342%，30年期好意思债收益率涨0.59BP报4.6378%。

　　亚洲市集方面，日债收益率开阔回升，10年期日债收益率上行3.8BPs至1.301%，3年期和5年期日债收益率隔离走高3.8BPs和5BPs，报0.849%和0.985%。

　　欧元区市集方面，当地工夫2月6日，欧债收益率开阔上升，英国10年期国债收益率涨4.9BPs报4.484%，法国10年期国债收益率涨0.6BP报3.087%，德国10年期国债收益率涨1.2BP报2.375%，意大利10年期国债收益率跌0.6BP报3.444%，西班牙10年期国债收益率涨0.4BP报2.985%。

　　【一级市集】

　　财政部2期国债中标收益率均低于中债估值。财政部2年、30年期国债加权中标收益率隔离为1.1744%、1.7993%，全场倍数隔离为2.89、4.54，旯旮倍数隔离为3.62、2.29。

　　收支口行1年、3年、5年期金融债中标收益率隔离为1.2563%、1.4060%、1.4614%，全场倍数隔离为3.67、4.69、4.44，旯旮倍数隔离为1.03、3.6、8.39。

　　【资金面】

　　公开市集方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月7日以固定利率、数目招标模式开展了1837亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据披露，当日2840亿元逆回购到期，据此谋划，单日净回笼1003亿元，为贯穿三日净回笼。

　　资金面方面，Shibor短端品种开阔下行。隔夜品种上行2.4BPs报1.816%；7天期下行5.3BPs报1.732%；14天期下行6.1BPs报1.793%；1个月期下行0.3BP报1.705%。

　　【机构不雅点】

　　华泰证券：多重干线交汇以及不细目环境下，一方面提议寻找相对细目性金钱，如DeepSeek带来中国科技股估值重估，避险需求下的黄金、好意思元、资源股等；另一方面研讨到特朗普关税言论等具有反身性特征，提议保持操作生动度，并把执金钱价钱超调后的交往性契机，如好意思股等。

　　天风固收：收益核心下行大布景下，货基举座想路冉冉向“杠杆-成本利得”滚动，以短期富厚性调换收益，寻求规模不绝扩展。但葬送富厚性能否调换规模的连续增长，还需要进一步考量。

　　中信证券：透顶排斥MLF以及逆回购到期的身分，2月存在约4000亿元的流动性缺口欧洲杯体育，资金面仍存一定的压力。本月资金面扰登程分主要来自于逆回购到期、政府债放量以及东谈主民币汇率波动。利好主要来自于节后现款回流银行体系以及央行豪阔的货币战术器具。不外，由于央行在流动性解决方面的派头暂未展现出更宽松的意图，因此资金面旯旮转松的幅度可能有限。